ㄚ銘老師的部落格

投資講師陳家豐，為了學股票操作，曾進入證券業工作，後來靠著自學籌碼分析，搭配基本面與技術面的交叉檢視，自創一套投資台股得以長線不敗的獲利方式：價值投資+順勢操作，連續10年穩定獲利20%以上。

「來，我們這次談如何看透籌碼背後的意義，同學們千萬別看到表面，就傻傻進場…」3月下旬，陳家豐第一次嘗試網路視訊教學課程，視訊另一端的眾學生們，有上班族、有菜籃媽媽、甚至金融業主管，陳家豐很快地切入主題，解說選股投資的訣竅。

市場上多的是股市投資講師，為什麼陳家豐總能吸引一群粉絲追隨？正在聆聽視訊課程的蔡小姐說：「他的投資步數扎實，尤其是籌碼分析的佼佼者，5、6年前他剛出來講籌碼時，大家搶著學。」另一位年近60歲的陳伯伯，則已經連續2年跟著陳老師上課，直說：「他（陳家豐）教的很仔細、很認真，我喜歡他！特別是他教的方法，可以讓我們穩穩賺錢。」

陳家豐之所以能在台股中闖出名號，除了來自他精於籌碼分析外，更重要的是，不論行情好壞，他都能賺不停。攤開近10年的獲利表現，不但2009年有超過120％的報酬率，其他每年獲利也都穩定保持在20％以上。

問起他獲利的關鍵是什麼？他笑說，這要先從他慘賠的經驗開始說起。

陳家豐回憶說，學生時因為網頁設計比賽第一名，獲得很多兼差機會，後來用存到的150萬元，買了人生第一檔股票鴻海。由於1999年底正逢台股大多頭，結果他3天就賺到上班族一個月薪水。

嘗到甜頭後，覺得股票賺錢太容易，他索性把所有積蓄和家裡贊助的錢共300萬元，統統投入股市。結果不到2年，台股從萬點跌到3千多點，當然他的300萬元跟著完全蒸發。

這教訓讓他痛定思痛，開始思考股市的本質，「為了更接近市場，我故意選擇進入證券業工作，過程中學計量分析、短沖交易、研讀公司基本面。」但即便接近市場，他的財富還是跟著行情起起伏伏。

直到一天，陳家豐看到《順勢操作》這本書，同時在與股友交流中，聊到主力籌碼對股價的影響力，這讓有計量底子的他，開始思考如何把籌碼透過計量參數計算，搭配股價趨勢找機會。

後來，陳家豐體認到，一般散戶唯有透過長期投資加順勢操作，才有最大的獲利空間。「我現在投資策略很簡單，將資金拆成二部分。」陳家豐說，一部分做「長期的價值投資」，靠基本面挑選好公司，目的在領股息股利；另一部分做「波段操作」，觀察籌碼及技術面抓飆股，目的在賺股票價差。

他繼續分享說，長期投資挑股的要件有3個：

1. 近6年穩定配息。
2. 近3年平均配息在1.5元以上。
3. 董監持股及大股東如外資、法人，總持股比例在7成5以上。

至於，講到他的強項：波段操作，陳家豐更大方透露獨門的抓飆股3步驟：

步驟1. 觀察籌碼面，凡走過必留下痕跡

陳家豐說，主力大戶只要在市場上有動作，一定有跡象，如果某檔股票在一段時間內，主力大戶持股不斷上升，但股價卻沒有動靜，或是有特定券商在大量收購某檔股票，籌碼逐漸集中在某些券商手上，都能推測是主力大戶在進場布局。

「若上述現象出現時，投資人務必將該檔股票列入觀察名單，這是主力發動漲勢的前兆。」但投資人該如何找出主力籌碼動態？陳家豐說，最簡單的方式是直接看籌碼軟體，例如籌碼大師，或是上台灣集保所網站，查詢「集保戶股權分散表」的千張大戶變化。

步驟2. 看技術面表態

當籌碼面有主力大戶布局跡象，同時股票均線呈現多頭排列（短期均線在中期均線之上，中期均線又在長期均線之上），或股價位於相對低點、初升段位置，意味股票後市上漲機率相當高。

步驟3. 留意市場消息

當籌碼面與技術面有發動跡象，該公司又釋放營收成長、訂單增加、未來展望佳等利多消息，更能確定主力有拉升股價的心態或意圖，此時就要勇敢進場。

「看的面向愈多，勝率愈高。」陳家豐強調，波段操作的目的在賺價差，要盡量挑選股性活潑（成交量大）的股票。至於如何漂亮出場？他認為，獲利20%以上，已經是相當不錯的成績，投資人能用此標準當停利點。

陳家豐投資小檔案

• 出生：1975年
• 畢業：台大經濟系研究所
• 現職：專職投資人、投資講師、專欄作家
• 經歷：券商營業員、網路公司職員
• 投資座右銘：投資的成就來自，痛苦時依然堅守原則。